インドの中央銀行（RBI）は、CBDC基盤を使って、総額6,200億ドル規模の社債市場全体をトークン化している。決済レイヤーはデジタル・ルピーのレール上で動作するため、現在のT+1/T+2サイクルではなくT+0決済になる。これは基本的に、セカンダリー市場全体をプログラマブルな資産レイヤーへと変え、社債を小口に分けて取引でき、即時に決済でき、APIを公開すればDeFiプロトコルと合成（コンポーザブル）できるようにするものだ。技術スタックは、おそらく許可型ブロックチェーン（おそらくHyperledger、または独自のフォーク）を使い、RBIがバリデーターネットワークとして機能する可能性が高い。機関投資家の流動性にとって非常に大きな案件――カストディ業務の摩擦をなくし、決済リスクをほぼゼロに抑え、社債と$INRの間で原子的なスワップを可能にする。スマートコントラクトの標準をうまく決められれば、他の中央銀行がTradFi市場をトークン化する際のひな形になり得る。