CPIが近づいてきており、市場はすでに次回のFRB（連邦準備制度理事会）の判断に向けてポジションを取りにいっています。

最新の雇用統計は強さを示しましたが、それは必ずしもFRBが追加で利上げをする必要があるという意味ではありません。私にとってより大きな論点は、CPIが、インフレがFRBの現行スタンスを変えるほど「まだ熱い」状態にあることを裏付けるかどうかです。

もしCPIが予想よりも強い内容で出てくれば、リスク資産に圧力がかかり、トレーダーがよりタカ派的なFRBを織り込む可能性があります。そうなれば短期的には株式や暗号資産にとって弱材料になり得ます。さらに、金利とドルの反応によって、金もボラティリティが高まるかもしれません。

一方で、弱めのCPIなら、ある程度の安心感につながるでしょう。雇用が大きく悪化することなくインフレが減速し続けるなら、FRBには利上げではなく現状維持をする余地がより出てくるかもしれません。

私の見立て：CPIが予想通り、または予想以下であれば慎重に強気ですが、予想よりも強い数字だと市場はすぐに弱気へ反転し得ます。私は最初の動きに追随するより、実際のデータを待ちたいです。

あなたは何を想定していますか——タカ派寄りのFRBか、それとも利率据え置きか？ 👀

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