Binanceで株を買う場合、実際にはその株はどこに保管されるの？

私は長い間、証券サービスをただこう捉えていました：

Buyを押す → 株を受け取る。

でもボタンの裏には、かなり大きなインフラがあります。

U.S. Stock Tradingのケースでは、Binance自身は有価証券を保管していません。

Nest Tradingはintroducing brokerとして機能し、注文をパートナーであるAlpaca Securities LLCに渡します。Alpaca Securities LLCは、執行、清算、決済、有価証券の保管を担当します。

つまりこのプロセスにおいてBinanceは、いわゆる伝統的なカストディアン（保管受託者）と同じではありません。

そしてこれは、プラットフォームのインターフェースだけ見ていると見落としやすい重要なポイントだと思います。

画面には1つの表示と1つのBuyボタンしかないけれど、その裏には複数の参加者が立っている可能性があります：

Binance → introducing broker → パートナー証券会社 → execution / custody.

だから私にとっては、「その資産はどこに保管されるのか？」という問いは、「いくらで買うのか？」と同じくらい重要です。

特に、それが暗号資産のトークンではなく、従来型の有価証券の話である場合。

この例が好きなのは、次のことを示してくれるからです：

金融商品とは、私たちがインターフェースで見ているものだけではない。

1つのボタンの背後には、執行と保管のためのインフラ全体が存在しうる。

#TradFi