$LAB update: 先の見立てがそのまま進行しており、さらに別のアンロックが9月14日に到来します。

先の投稿では、LABが$10に戻ることはない（供給計算上それは成り立たない）と述べ、今回の動きは実需の買い手によるものではなく、レバレッジによって支えられていたと指摘していました。それ以来、価格は下落を続けており、現在は0.0493で、24時間で26.46%下落しています。

構造はさらに引き伸ばされました。時価総額に対するOIは33.3%、先物は現物比で30.1x、現物出来高はわずか$3.02Mです。先の投稿で示した「レバレッジ主導で、実際の買い手がいない」という構図は、いっそう鮮明になっています。

L/Sは3.76。群衆はかなり強いロングで、以前に警告したのと同じパターンです。トップトレーダーのポジションは1.93で、群衆よりもはるかに慎重。テイカーは1.19で、買い手はやや攻勢ですが、それでも価格が下がり続けています。つまり、買いが下落を止めるには足りていないということです。

24時間で$1.35Mが清算（liquidated）されました。件数としても多いです。

別のエアドロップ配布が9月14日に着地します。数日先です。以前の投稿でも触れていた、2027年まで続くベスティング計画と、毎月新たに流通に入るトークンは、この継続する供給圧力の一部として進行し続けています。

供給側の見立て――分散されたフロート、継続的なアンロック、そして単一ウォレットによる操作のメカニズムがもうない――は依然として成り立っています。価格が下がり続けているのに群衆が強くロングのままでいることは、これらのロングポジションが日ごとにより脆くなっていることを示唆します。