誰もが「FRBが利下げ、暗号資産が上昇」という定番の手口で取引し続けています。ですが、その台本は今月には古くなっているかもしれません。

BTCの本当の局面は、利下げの有無ではなく、「実際に市場が利上げを織り込んでいるか」にあります。

CMEのFedWatchでは、9月16日の会合について25bpの利上げ確率が56〜63%で、Fed議長ウォーシュのハト派的なジャクソンホール発言を受けて急上昇しています。にもかかわらず、暗号資産の時価総額は今月17.6%上昇しており、センチメントは69（強欲）にあります。

興味深いのはここです——ペーパー上の前提が「利下げ」ではなく「利上げ」になっている会合に向けて、リスク資産が上昇している。

今日はCPIの発表を見るべきです。強い数字が出れば利上げ確率がさらに高まり、この「ハト派寄りのFRBにもかかわらず強欲」という状況が本当に成立しているかを試すことになります。

市場はFRBが知らない何かを把握しているのか、それともまだ注意を向けていないだけなのか？

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