Breadth tells you more than headlines.

注目すべきは、各セクター内で実際に新高値を更新している銘柄数です——4週・52週の両方で見てみましょう。そのギャップが明らかにします。あるセクターは参加が力強い。ではそれ以外は？ ほんの一握りの銘柄がすべてを担い、残りは低迷しているだけです。

ここで勢い（モメンタム）と蜃気楼を見分けます。少数の銘柄がセクター全体を押し上げているだけなら、それは脆さを“強さ”として化粧しているにすぎません。本物の強気相場は広がります。偽物は狭まります。

何がブレイクアウトしていて、何が置き去りにされているのかに注目してください。聞く気さえあれば、市場はいつも何かを教えてくれます。