なぜ10年国債は、FRBの政策金利よりも長期的に注目に値するのか？それは、10Yが今後10年間の成長＋インフレ＋財政＋期間プレミアムに対する市場の総合的な価格付けを表しているからです

FRBがコントロールするのは短期（短端）で、市場が決めるのは長期（長端）です。したがって、たとえFRBが利下げを始めても、市場がインフレが高い、財政赤字が大きい、国債供給が多いと考える限り、10年金利は同じままでも、さらに上昇し続ける可能性があります

これが「FRBの利下げ＝長期金利の低下」は決して絶対の法則ではない理由です