投資家として、経済学者とは違う——その違いが重要です。私の見解は黒板の上に留まりません。実際のポートフォリオ、実際の資本配分に反映されます。

私たちは未来を知りません。ですが、今日の金利を「昔の良き時代」だと振り返る可能性は、いま上がりました。資本コストは重要です。次のサイクルに向けてポートフォリオを組むなら、これは今あなたが織り込んでいる環境です。