ウズベキスタンは、ウズベキスタン・スムに連動したステーブルコインを用い、国債に裏付けられた決済のテストを目的に新たな取り組みを開始しました。これは、当局の直接的な監督のもとで、国内の決済にデジタル・ツールをより明確に導入していく流れを反映しています。

国家未来プロジェクト機関（NAPP）は、中央銀行と連携して運営される特別な仕組みにおける参加者としてHumo Digitalを登録したと発表しました。今回の試験の目的は、HUMOコインの発行、取引、そして償還（回収）を検証し、その各ユニットを1ウズベキスタン・スムに紐づけることです。

NAPPによれば、20人以上の取引業者が、商品やサービスに対するHUMOの決済を有料でテストする準備ができているという。これにより、本プロジェクトは、理論的枠組みを超えて市場内の実際の利用環境にまで踏み込む、初期の実践的な範囲を得ることになる。

また、この実証には、参加する銀行における決済処理のインフラを、ブロックチェーン技術に基づく既存のインフラと統合することも含まれる。ライセンスを受けた暗号通貨取引プラットフォームのAsteriumが、本プロジェクトのパートナーとなる。

一方でウズベキスタン中央銀行は、テストの第1段階は12か月間続き、プロジェクト全体の期間は3年を超えないと説明した。この期間中、規制当局は、次を含むいくつかの重要な要素を評価する。

• 取り扱う通貨を裏付ける担保の十分性と、その保護

• サイバーセキュリティ

• 消費者保護

• 犯罪収益移転防止（マネーロンダリング対策）の規制

• 金融の安定性および物価の安定に関するリスク

この動きは、2025年11月に承認された規制枠組みの後に行われるもので、ウズベキスタンは、その他の取り決めとともに、証券化された株式や債券に関するものも含めて、サンドボックス環境でステーブルコイン決済の実証を認める意向を示していた。

新たな実証は、特に政府資産に裏付けられ、共同の規制監督を受ける場合に、当局が国内決済におけるステーブルコインへどのように対応するのかを示す重要な指標となる。試験段階が成功すれば、国内経済でステーブルコイン決済をより幅広い形で利用するためのモデルへの道が開かれる可能性がある。

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