ビットコインは、約80.5Kドルの水準を拒否した後、78.4Kドルから78.7Kドルの範囲まで押し戻されている。同時に、取引所、特にBinanceにおけるクジラの動きが、短期的に明確な変化を示している。

過去24時間（9月6日から7日まで）を対象としたオンチェーンデータでは、大口保有者（クジラ）が取引所へネットで約2,487BTCを移動したことが示され、価値はおよそ1億9700万ドルに相当する。ポジティブなネットフローに寄与した大口の送金はいくつかあり、とりわけ注目すべきは、約1,285BTCがBinanceに向けて振り向けられたことだ。

これは、8月に見られた強い蓄積パターンからの転換を示す。100BTC以上を保有するウォレットが約60,000BTCを蓄積した一方で、より小規模な保有者はラリーに乗って売却した。

バイナンスのCryptoQuant「取引所クジラ比率」は以前、約0.39まで落ち着いており、大口保有者による売り圧力が比較的低いことを示唆していました。しかし最新のネット流入はその落ち着いた状況に疑問を投げかけており、現在のレンジ相場の中で一部のクジラがポジションを組み替えたり、流動性を用意したりしている可能性が浮上しています。

上昇したバイナンスのBTC準備高は、2026年の高値（およそ685K〜687K BTC）付近の水準を保っており、さらにシグナルを強めています。準備高の基盤が大きいほど、これらのクジラの入金が実際の売りにつながる場合に、売り板（オーダーブック）へ投入されるBTCがすぐに利用できることになります。

全体像は依然として複雑です。大口保有者は8月に積極的に買い集めましたが、最近の取引所への流入は、ビットコインが直近の高値から冷却している局面で、選別的な分配やヘッジを示唆しています。

クジラのネット流出が再びはっきりとマイナスに転じるか、またはバイナンスの準備高が減少し始めるまでの間は、大口保有者による短期的な供給圧力がリスクとして残ります。

theophiluspepによって執筆