ホルムズ海峡がまた通行料を徴収し始め、ガソリン（原油）価格がどんどん上昇している
ブレントは97〜99に戻り、WTIは94まで上がった。2週間の反発は約18%。週末、米軍がイランのタンカーを攻撃し、イランは米側の船を攻撃。サウジの施設もまた襲撃された。海峡の日平均の通航量は約10隻まで落ち、5月以降の最低水準だ。世界の海上輸送原油の5分の1がここを通るが、船が少なく保険料が高く、迂回航路が減るため、期日に間に合う燃料の供給が少なくなる。
さらに重要なのは、在庫がすでに薄いこと。米国の戦略備蓄は約2.87億バレルで、1982年以来の低水準。製品在庫は5年平均同期を下回っている。同じような砲声でも、弾力性は今年の春とは違う。需要は実は大きくはない。中国の輸入も戦前よりなおかなり低いが、供給ショックが需要の弱さを上回るため、「需要が弱いのに原油価格だけは上がる」
マクロでは手が届かない。雇用統計（NFP）が市場予想を上回り、利上げ確率が再び上がる本来なら原油価格を押し下げるはずだが、戦争プレミアムがそれを上回って抑えきれない。ゴールドマンのベースケースでは年末でも85だが、先に盤面がそのシナリオを織り込んで、打ち消しが入らない状況だ。
原油が上がっているのは景気ではなく、通路（海峡）リスク。海峡が不安定で施設がまた攻撃されれば、100ドルはもはや心理的な関門ではなくなる。暗号資産にとってはなおさら直接的だ。原油がインフレを押し上げれば利上げ圧力も硬くなり、リスク資産が流動性を得にくくなる
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#美伊互袭油轮冲突升级
ブレントは97〜99に戻り、WTIは94まで上がった。2週間の反発は約18%。週末、米軍がイランのタンカーを攻撃し、イランは米側の船を攻撃。サウジの施設もまた襲撃された。海峡の日平均の通航量は約10隻まで落ち、5月以降の最低水準だ。世界の海上輸送原油の5分の1がここを通るが、船が少なく保険料が高く、迂回航路が減るため、期日に間に合う燃料の供給が少なくなる。
さらに重要なのは、在庫がすでに薄いこと。米国の戦略備蓄は約2.87億バレルで、1982年以来の低水準。製品在庫は5年平均同期を下回っている。同じような砲声でも、弾力性は今年の春とは違う。需要は実は大きくはない。中国の輸入も戦前よりなおかなり低いが、供給ショックが需要の弱さを上回るため、「需要が弱いのに原油価格だけは上がる」
マクロでは手が届かない。雇用統計（NFP）が市場予想を上回り、利上げ確率が再び上がる本来なら原油価格を押し下げるはずだが、戦争プレミアムがそれを上回って抑えきれない。ゴールドマンのベースケースでは年末でも85だが、先に盤面がそのシナリオを織り込んで、打ち消しが入らない状況だ。
原油が上がっているのは景気ではなく、通路（海峡）リスク。海峡が不安定で施設がまた攻撃されれば、100ドルはもはや心理的な関門ではなくなる。暗号資産にとってはなおさら直接的だ。原油がインフレを押し上げれば利上げ圧力も硬くなり、リスク資産が流動性を得にくくなる
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