ビットコイン（BTC）は月曜日、流動性の低い環境が週末にあった8万ドル超えの上昇分を帳消しにしたため、下方向に推移した。

主要ポイント：

• ビットコインは、5月初旬以来の最高の週次終値を記録した後、8万ドルを2％下回る水準まで下落した。

• トレーダーは、週の主要なボラティリティの引き金となる米インフレ指標を前に、様子見の姿勢だ。

• 分析では、8月中旬以降続く値動きの狭いレンジを背景にビットコインの「回復力（レジリエンス）」が称賛されている。

ビットコインは米インフレの材料が必要：分析

TradingViewのデータによると、BTC/USDは本稿執筆時点で当日ほぼ2％下落していた。この値動きは、5月初旬以来初めて8万ドルを上回った今週の終値を受けてのものだ。

BTC/USD 1時間足チャート。出所：Cointelegraph/TradingView

米国市場はレイバー・デーの祝日で休場だったため、注文板が薄くなり、スポット価格の上下双方で目標となる流動性へ向けて突然の動きが起きる確率が高まった。CoinGlassのデータによると、過去24時間の清算はロングとショートでほぼ均等に分かれており、クロス暗号資産の合計は1億7800万ドルだった。

暗号資産の清算履歴（スクリーンショット）。出所：CoinGlass

月曜の間に流動性が厚くなり、目先の短期ターゲットとして 80,500ドルと78,800ドル付近に集中が見られた。

暗号資産の清算ヒートマップ。出所：CoinGlass

コメントで、取引会社QCPキャピタルは全体的なボラティリティの低下を指摘し、トレーダーが外部のきっかけを必要としている可能性を示唆した。きっかけとなるのは木曜と金曜の米インフレ指標で、連邦準備制度（FRB）の利上げ観測に影響する見込みだ。

「期近のボラティリティ圧縮は、好材料に接近しているにもかかわらず、強い方向性の見通しを織り込むというより、市場が明確化を待っていることを示している」とQCPは最新の分析で書いた。さらに、「インフレ指標が到着すれば、市場は方向感のあるブレイクに向けて体勢を整えている」と付け加えた。

BTC価格の「底堅さ」が注目を集める

8月21日以降、限られたレンジで推移しているにもかかわらず、BTC/USDは強気シグナルを示し、先月初めからの上昇幅の大半（25%）を維持した。

BTC/USD 1日足チャート。出所：Cointelegraph/TradingView

Cointelegraphに寄せたコメントで、Bitgetのチーフアナリストであるライアン・リー氏は、ビットコインが先週の米国マクロにおけるボラティリティ・トリガー、すなわち予想外に上振れした雇用統計（非農業部門雇用者数）の上昇ショックを消化したと指摘した。

「ビットコインの底堅さは注目に値する。より強い雇用が出れば通常は利回りやドルに上向きの圧力がかかり、リスク資産にとってはより厳しい環境になるはずだからだ」と彼は述べた。

「市場がその見直し（再評価）を吸収できているということは、現時点の水準でビットコインを動かす唯一の要因として、潜在的なFRBの利上げを捉えているわけではないことを示唆している。」

Cointelegraphが報じたとおり、米スポット型ビットコイン上場投資信託（ETF）も、木曜の7億3000万ドルの純流入を受けて、引き続き注目の対象となっている。これは当該コホートにおける1月以来の過去最高となる単日集計だった。