8月の賃金指標が出たときに何が起き、トレーダーが3％の上昇を“青信号”のように扱ってレバレッジをかけたのはこういうことです。
痛みはおなじみです。見出しを見る→リバウンドを買う→そして、その後の48時間でそれが消えていくのを目にする。なぜなら、賃金データが実際にどのように利下げ確率に効いてくるのかを見通せていなかったからです。
これはツイートで片づけず、ケーススタディとして扱う価値があります。平均時給の3％上昇は、2023年を通じて見られた4％超の“粘着度”よりは冷静です。2023年末に向けての状況に近いのは、ビットコインがFRBの利下げ実施が現実のものになる前から、何か月も上昇基調で推移し始めた2019年末のセットアップに近い局面です。
昨春との対比はポジショニングです。当時はまず$USDTのドミナンスが跳ね上がり、恐怖はそのまま低めにとどまっていました。今回はすでに欲望が75に達しているので、最初の足は混雑しています。比較対象の7月の数字のあと、資金はまず$ONDO as利回りが再評価される方向へ回り、その後$BTC がETFの資金流入で買いが確定したことでさらに動きました。
同じ順序が今も並びつつありますが、雇用サイドは予想をほぼ3倍の規模で上回ったため、賃金が冷えてきていてもFRBは慎重さを保っています。賃金は“利下げ”。雇用は“待つ”。暗号資産は通常、まず利下げを織り込み、次に“待つ”を織り込むため、口座が削られてしまうのです。2023年の類似例も同じでした。賃金の減速が数週間にわたってビットコインを押し上げ、ほかは振り回され、その後、利下げ確率が固まったところで遅れが埋まりました。
この“賃金対雇用”の分岐が、ここからリスク資産にどんなリスクを持ち込むと思いますか？
#USAugustAvgHourlyEarningsRise3 #USAugustJobGrowthNearlyTriplesForecast #BitcoinETFsBiggestDailyInflowSinceJanuary
痛みはおなじみです。見出しを見る→リバウンドを買う→そして、その後の48時間でそれが消えていくのを目にする。なぜなら、賃金データが実際にどのように利下げ確率に効いてくるのかを見通せていなかったからです。
これはツイートで片づけず、ケーススタディとして扱う価値があります。平均時給の3％上昇は、2023年を通じて見られた4％超の“粘着度”よりは冷静です。2023年末に向けての状況に近いのは、ビットコインがFRBの利下げ実施が現実のものになる前から、何か月も上昇基調で推移し始めた2019年末のセットアップに近い局面です。
昨春との対比はポジショニングです。当時はまず$USDTのドミナンスが跳ね上がり、恐怖はそのまま低めにとどまっていました。今回はすでに欲望が75に達しているので、最初の足は混雑しています。比較対象の7月の数字のあと、資金はまず$ONDO as利回りが再評価される方向へ回り、その後$BTC がETFの資金流入で買いが確定したことでさらに動きました。
同じ順序が今も並びつつありますが、雇用サイドは予想をほぼ3倍の規模で上回ったため、賃金が冷えてきていてもFRBは慎重さを保っています。賃金は“利下げ”。雇用は“待つ”。暗号資産は通常、まず利下げを織り込み、次に“待つ”を織り込むため、口座が削られてしまうのです。2023年の類似例も同じでした。賃金の減速が数週間にわたってビットコインを押し上げ、ほかは振り回され、その後、利下げ確率が固まったところで遅れが埋まりました。
この“賃金対雇用”の分岐が、ここからリスク資産にどんなリスクを持ち込むと思いますか？
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