## 国家化する危機

ベネズエラの電力危機は、憂慮すべき形で大きく飛躍しました。これまで何年もの間「ほぼズリア州だけの問題」と見なされていたものが、今や油のシミのように広がっています。コンサルタント会社Consultores 21のデータによれば、ズリア州の世帯の99%が日常的なサービス中断の被害を受けており、一方でアンデス地方ではその割合が98%に達しています。しかし、最も示唆に富むのは、首都カラカスではすでに停電の影響を受ける世帯が82%に上っていることです。エネルギー問題は「ズリア化」から脱し、全国的な性格を帯び始めています。専門家エフライン・リンコンが警告したとおりです。

## デジタル経済を切断する停電

私たちPitbullChainでは、常にP2Pエコシステムを実体経済の温度計として見てきました。そして、この電力危機は私たちに問いを突きつけます。つまり「電気がないときUSDTの取引はどうなるのか？」答えはシンプルで、厳しいものです。電気がなければインターネットはなく、インターネットがなければオンラインバンクも、P2Pプラットフォームも、デジタル・ウォレットも存在しません。ハイパーインフレと為替管理の真っ只中で、暗号資産を避難先として見出したベネズエラ人は、今度はさらに根本的な敵――端末をネットワークにつなぐためのエネルギー不足――に直面しています。

停電が何時間、場合によっては何日も続くと、資金を守るためにボリバルをUSDTに両替する必要がある人は、単にそれができません。デジタル・ウォレットの残高さえ確認できません。多くの人が当然のように思っているP2Pの稼働性は、ベネズエラでは日々崩れ落ちていくインフラに依存しています。

## デジタル・バンキングと現金への影響

接続性に強く依存するベネズエラのデジタル・バンキングもまた打撃を受けます。非常用のバックアップ体制を導入している銀行もありますが、現実には、電力供給が途切れると一般の利用者の取引は中断されてしまいます。販売端末（POS）、ATM、自動送金などが停止します。この状況では危機のたびに現金が再び「王」として現れます。つまり、手元に現金のドルやボリバルがある人は、発電機で稼働している商店で買い物を続けたり、技術に依存しないインフォーマル市場で取引を続けたりできるからです。

P2P市場にとって、これは興味深い行動パターンを意味します。発電機やソーラーパネルにアクセスできるUSDTの売り手が最も求められるようになりますが、彼らでさえ安定した接続を維持できないという壁に直面します。取引は遅れ、価格は急騰し、並行ドルとUSDTのスプレッドは拡大します。長引く停電の局面では、街頭での為替レートはさらに変動しやすくなり、BCV（中央銀行）の参照値は、多くの人が自分のプラットフォームにアクセスできないため意味を失っていきます。

## 電気のない暗号資産：矛盾なのか？

ベネズエラ危機の解決策は暗号資産だと考える人もいるかもしれません。しかし現実はもっと複雑です。ビットコインやUSDTのようなステーブルコインは、送金するためにインターネットが必要です。物理的ウォレットや、あらかじめ用意されたQRコードを使う対面の取引など、オフラインのソリューションを使わない限りは同じです。ただし、こうした代替策はまだ広く知られておらず、日常の他の用途でのエネルギー不足という問題を解決しません。

一時は繁盛していたベネズエラの暗号資産マイニングは、今や大規模な停電の中では維持しがたい「贅沢」になっています。活動を保てているマイナーは発電所やソーラーシステムのおかげで何とか動かしていますが、生産量はかつてほどではありません。電力危機は最終利用者だけでなく、地域の暗号エコシステムを支えるあらゆるインフラ全体に影響を及ぼしています。

## ベネズエラ人の適応：発電機、太陽光、複合戦略

混乱の中で、ベネズエラ人の機転が光ります。多くのP2P利用者が、バックアップ用のバッテリーやソーラーパネルに投資し、少なくとも1日数時間は取引を維持しようとしています。別の人たちは、より少ないデータで済み、弱い電波でも機能し得るメッセージングアプリの利用を始めました。たとえばTelegramで、従来のプラットフォーム外での売買を調整するのです。しかし、それだけでは十分ではありません。

アナリストによれば、電力危機はメンテナンス不足や汚職の結果ですが、状況を悪化させるエルニーニョのような気候現象も関係しています。General Electric Vernovaとの最近の提携のような海外投資の約束や、Siemensとの交渉は実現まで時間がかかるでしょう。その間、ベネズエラ人は懐中電灯やろうそくで生き延びることを学びます。マラカイボの学生Isamar Gonzálezが、毎日停電するため懐中電灯で勉強しているのもその一例です。

## これがPitbullChainと金融の未来にとって意味すること

私たちにとって、この危機は「金融のデジタル化には、盤石な物理的基盤が必要だ」という再認識です。国内で電力問題が解決されない限り、P2Pの進展や、金融包摂の手段としての暗号資産の活用は、発電機やソーラーパネルの費用を負担できる人たちに限られてしまいます。資源のある人とない人の間の格差は、さらに広がります。

それは市場への警告でもあります。停電が広範囲に及ぶと、銀行システム内の流動性が低下し、現金が不足しやすくなり、並行ドルは上昇圧力を受けがちです。USDT保有者は、安定している局面で取引できればチャンスの窓が見えるかもしれませんが、取引の最中に接続が切れるリスクは現実のものです。

PitbullChainでは、この危機がP2Pとベネズエラのデジタル経済にどう影響するかを引き続き監視します。その一方で、読者のみなさんには常に「プランB」を用意しておくことをおすすめします。つまり、ある程度の現金、印刷したプライベートキーを備えた物理ウォレット、そして可能なら代替の電源です。ベネズエラでは、不確実性こそが唯一の常態だからです。


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