$ZEC 年内で2300%急騰—— プライバシーコインの復活か、それとも踏み上げ相場か？
ZECは今日も17%上昇しました。1か月前はまだ800ドル台前半でしたが、今では1200ドル前後まで到達し、年初来の上昇率はすでに2300%を超え、ドージコインを時価総額トップ10から押し出しました。
表向きのストーリーはかなり魅力的です。グレイスケール（Grayscale）はこの相場を「ハードマネー・ナラティブ」として包装しています——総供給量は2100万枚で上限があり、さらに人々のデジタルプライバシーへの意識が高まる中、ZECは自然な流れで「次のビットコイン」になったというわけです。グレイスケールのZEC信託がspot ETFへ移行し、リサーチ責任者が8100ドルという目標株価ならぬ目標価格を掲げた——これらはすべて実際に起きたことで、根拠のない話ではありません。
ただ、私はこれを2層に分けて見たいと思います：
第1層は、実際の資金流入です。ETFの純資産はすでに4億ドル超に達しており、これは本当に資金が入ってきているということです。机上の物語ではありません。
第2層は、踏み上げを増幅する装置です。9月4日に1000ドルを突破した日、1日で3450万ドル分のショートが吹き飛びました。こうした「上がるほどショート勢は追い詰められ、追い詰められるほど買い戻しを強いられてさらに上がる」という循環は、上昇が速い一方で、調整も同じくらい激しくなり得ることを意味します。
現在、ショートの未決済建玉は約24億ドルまで積み上がっており、レバレッジ水準は低くありません。
見落とされがちな細部もあります。マイナーの採掘収益は実は低下しています。価格は上がっているのに、流入するハッシュレートの伸びのほうが速い。つまり、この「ハードマネー・ナラティブ」の下では、ネットワークの経済的インセンティブ構造がむしろ希薄化していることを示しています。
プライバシーコインの物語自体は筋が通っていますが、今このローソク足の中で、どれだけがナラティブ主導で、どれだけがレバレッジ主導なのかは、買っている本人ですら見分けがつかないかもしれません。
DYOR、投資助言ではありません。
#zcash #zec #Web3 #美国8月新增就业16.2万近预期三倍 $BTC $ETH
ZECは今日も17%上昇しました。1か月前はまだ800ドル台前半でしたが、今では1200ドル前後まで到達し、年初来の上昇率はすでに2300%を超え、ドージコインを時価総額トップ10から押し出しました。
表向きのストーリーはかなり魅力的です。グレイスケール（Grayscale）はこの相場を「ハードマネー・ナラティブ」として包装しています——総供給量は2100万枚で上限があり、さらに人々のデジタルプライバシーへの意識が高まる中、ZECは自然な流れで「次のビットコイン」になったというわけです。グレイスケールのZEC信託がspot ETFへ移行し、リサーチ責任者が8100ドルという目標株価ならぬ目標価格を掲げた——これらはすべて実際に起きたことで、根拠のない話ではありません。
ただ、私はこれを2層に分けて見たいと思います：
第1層は、実際の資金流入です。ETFの純資産はすでに4億ドル超に達しており、これは本当に資金が入ってきているということです。机上の物語ではありません。
第2層は、踏み上げを増幅する装置です。9月4日に1000ドルを突破した日、1日で3450万ドル分のショートが吹き飛びました。こうした「上がるほどショート勢は追い詰められ、追い詰められるほど買い戻しを強いられてさらに上がる」という循環は、上昇が速い一方で、調整も同じくらい激しくなり得ることを意味します。
現在、ショートの未決済建玉は約24億ドルまで積み上がっており、レバレッジ水準は低くありません。
見落とされがちな細部もあります。マイナーの採掘収益は実は低下しています。価格は上がっているのに、流入するハッシュレートの伸びのほうが速い。つまり、この「ハードマネー・ナラティブ」の下では、ネットワークの経済的インセンティブ構造がむしろ希薄化していることを示しています。
プライバシーコインの物語自体は筋が通っていますが、今このローソク足の中で、どれだけがナラティブ主導で、どれだけがレバレッジ主導なのかは、買っている本人ですら見分けがつかないかもしれません。
DYOR、投資助言ではありません。
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