米国のデジタル資産市場構造法案 CLARITY（H.R. 3633）で、執行側のハードルがもう一段下がりました。
全国保安官協会（National Sheriffs' Association）は 9 月 3 日付で、上院の超党派のリーダー宛ての書簡の中で、反対の立場を中立へと切り替えました。同書簡は協会会長 Troy Wellman と事務局長 Justin Smith の連名です。法案は複雑で、細部はまだ協議中——「一歩退いて、立法プロセスを進めることにする」と判断した、という内容です。
中立は背書と同等ではありません。Semafor が最初に報じ、Bitcoin.com などの続報も明確に書いている——これは目立つ「執行側の反対の声」を外しただけで、方針転換して支持に回ったわけではありません。業界団体はこれまで、DeFi／非ホスト型開発者に関する条項（Section 604 を含む）が、トラッキングとコンプライアンスに与える影響で主に引っかかっていました。
次の関門もやはり難しい：上院は9月15日（米東部時間14:15）に、（通常は60票が必要となる）打ち切り動議＝clotureの発議について討論開始を求める。通れば討論に入れるだけで、正式な可決はまだ遠い。下院はこれまでに、この法案を294対134で可決している。
私の見立て：取締り（執行）をめぐる物語は「反対」から「邪魔はしない」へと変わり、揺れ票（スイング票）の政治的コストは下がるはずだ。ただ、より高いハードルは依然としてある——「中立」を「通過OK」と勘違いしないこと。
（投資助言ではありません）