今回のサイクルのCryptoは、いい意味で少し違って感じる。VC的な見せかけは減って、チームとコミュニティのあいだに本当の意味での足並みがそろってきている。人々はついに「これを持っていると、実際に何が得られるのか？」と पूछみ始めていて、それは健全だ。

前回のサイクルは、誰が最大の資金調達をしたか、どのファンドが何を支援しているかばかりが話題だった。今回は、実際のユーティリティや、保有者に具体的なものを提供することにもっと焦点が当たっている。単なる約束やロードマップではない。

この流れが続いて、搾取が減り、価値創造が増えるなら、次の熱狂の波を超えて残る何かを本当に作れるかもしれない。「信じてくれよ」なトークノミクスから、実際のプロダクトマーケットフィットへの転換は、あまりにも遅すぎた。

まだこれをトレンドと断定するには早いが、雰囲気は良くなっている。コミュニティを出口の流動性ではなくパートナーとして扱うチームは、長く残る傾向がある。長期的に構築するなら、欲しいのはまさにそういう土台だ。