短期保有のビットコイン保有者がついに含み益に転じたものの、その直後に市場が反落する——そんな場面を想像してみてください。

それは、安堵がFOMOに変わるときにトレーダーが直面する罠です。利益確定の好機は、すぐに他人にとっての遅すぎるエントリーに変わり得ます。

短期保有者SOPRは1.03まで上昇しており、直近で取得された$BTC は平均で約3%の利益で売却されていることを意味します。歴史的に見ると、こうした水準は新規保有者が利益を確定し、売り圧力が高まるため、短期的な調整の前にしばしば現れてきました。

コインが損益分岐点付近で動く中立的なSOPR水準である1.00前後と比べると、1.03はより多くの利益確定を示しています。もし弱さが$BTC から$ETH や$SOL のようなより高ベータの資産へ広がるなら、重要な問いは、買い手がその供給を吸収できるか、それとも勢いが失われるかです。

1.03はまたしても局所的な警告なのでしょうか、それとも今回のサイクルにはそのパターンを打ち破るだけの需要があるのでしょうか？

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