$BSP 過去24時間で1.5%下落し、39.27を記録。しかし建玉（ポジション量）は1.48万でほぼ横ばい。価格は下落しているのに建玉が動かない。これは不自然だ。

国際情勢が緊迫している今、本来は避難（リスク回避）資産が縮む局面のはず。米株先物（米国株契約）については、資金は撤退すべきだ。しかしBSPのOI（建玉）が目立って減っていない。つまり、ロング勢は強く踏ん張っていて、退いていない。

踏ん張るにはコストがかかる。資金調達率（ファンディングレート）がいま0なので、ロングは一時的に安全。ただし価格が陰々と下がれば、含み損は拡大する。政治リスクが解消されるまで、このような踏ん張り（持ち続ける）は慢性的な出血になる。さらにセンチメントが悪化すれば、動かないロング勢が最大の空売り燃料となり、やむなく損切りして投げると下落（投げ売り）を加速させる。

一方、ショートは今のところ増玉していないが、退場もしていない。彼らは待っている。ロングが自滅して耐えられなくなるのを待つ。

この見立てが外れる条件は、BSP価格が素早く39.5を上回る形で戻り、かつ出来高（ボリューム）が伴うこと。そうなれば、政治的な懸念が消化され、ロングが反撃しているといえる。

アクション：いまは触らない。価格が38を下回ったうえで、OIが下がり始めたら空側に合わせて検討する。ずっと横ばいなら、そのまま様子見を継続。

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