$UNI 2か月でゼロからこの規模まで到達するのは、確かにかなりすごいスピードだ。

現時点で、Uniswapの累計焼却額はすでに7億ドルを超え、総供給量の約11.21%を占めている。全プロトコルの焼却額ランキングでは第3位で、BNBとHYPEに次ぐ。

あらためてUNIの今回の値動きを振り返ると、実に興味深い。

蛋叔は5月から継続してUNIに強気で見ていた。当時の価格はまだ3ドル前後で、市場ではほとんど信じる人がいなかった。その後、UNIは最安で2.3ドル前後まで戻った。

そして今では、最高で6.5ドルまで上昇している。

2.3から6.5へ、上昇率はほぼ3倍。

市場はいつもこうだ。本当に割安なときほど、しばしば最も誰も信じたがらない。

私の考え方はずっとシンプルだ。

どうしてもセクターに賭けるなら、私はよりリーダー銘柄に賭けたい。

Robinhood Chainが今後期待外れの結果でも、CircleのArcがある。だが、最終的にどのチェーンが伸びるにしても、オンチェーン取引が継続的に増える限り、インフラや流動性プロトコルには常に価値がある。

Uniswapは、まさに長期的に「スコップを売る」役割に近い。

だから私がUNIを注目しているのは、単に一度上昇したからではなく、その背後にあるビジネスロジックを見ているからだ。

オンチェーン取引が継続する → プロトコルが継続的に価値を生む → 焼却メカニズムが継続的に稼働する → UNIの供給側が継続的に縮小する。

もちろん、焼却は価格の上昇を保証するものではないし、市場もたった一つの仕組みだけで永遠に上がり続けるわけではない。

だが、もしあるリーダープロトコルが、実際の利用シーン、継続的なオンチェーン取引需要、そして明確な供給縮小メカニズムを同時に持っているなら、それは少なくとも長期的に注目する価値がある。

死ぬなら、リーダー銘柄と一緒に死ぬ。

この言葉は、値動きの激しい暗号資産市場では、次の「新しい物語」を追いかけることよりも、むしろ意味があるのかもしれない。