$WEN 24時間で2.934%上昇し、価格は8.03です。資金調達率は0で、これはトランプ関連テーマの相場ではかなり珍しいです。

ゼロ金利は、今はロングとショートの双方がどちらも金利を払っていないことを意味し、市場が一時的な均衡点にあるということです。ほとんどの場合、こうしたテーマ株は、資金調達率が大きくプラスになって強気に偏るか、深いマイナス金利でショート勢に攻められるかのどちらかです。いま金利がゼロで止まっているのは、大口資金がまだ賭けていない、あるいは全員が明確なシグナルを待っている可能性を示しています。

私の見立てでは、この2.9%の上昇は現時点では個人投資家のセンチメント主導で、レバレッジ勢はまだ追随していません。ただし、ゼロ金利そのものが高い値動きやすさを示す状態でもあり、トランプ関連の話題に少しでも風向きが変われば、資金調達率は一気にどちらかへ振れるでしょう。

最も強い反証は、もし米国株の主要指数がトランプの新政策リスクで下落すれば、この種のテーマ株はさらに大きく下げ、流動性も早く枯れることです。二次的な影響として、ゼロ金利ではロングとショートが互いに損を削り合う摩擦コストがないため、価格変動はより直接的にセンチメントを反映しますが、その分、大口注文に一瞬で突き崩されやすくもなります。

現状のこの位置は中途半端です。もしトランプ側から突然明確な好材料が出て、資金調達率が素早くプラス転換しつつ価格が8.03の上で定着するなら、小さく試し買いし、損切りは7.5下に置くのがよいでしょう。

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