ニュージーランドは再び利上げを実施し、25bp引き上げて2.75%とした。これで2会合連続の利上げだ。

FRBがハト派に転じ、欧州が停滞に苦しむ一方で、RBNZはなお引き締めを続けている。経済が違えば、問題も違う。インフレは世界共通の一枚岩ではなく、金融政策も同じではない。

中央銀行は足並みをそろえて動くわけではない、という点を忘れてはならない。今日の通説よりも、各地の状況のほうが重要だ。パウエル議長の発言だけをもとにポートフォリオを判断しているなら、見えているのは全体の半分にすぎない。