8月の賃金は前月比0.3%上昇し、予想と一致した一方で7月の0.2%を上回った。小幅な動きだが、意味はある。賃金の伸びがインフレを上回れば、人々の実質的な購買力は高まり、実際にもっと多くのものを買え、旅行もでき、少し貯蓄することもできる。

しかし、ここに緊張関係がある。賃金上昇が強いということは、インフレが粘着的になることも意味し、FRBがブレーキを踏み続ける期間が長くなる。市場は成長を好むが、金利の先行きに関する不確実性は嫌う。

これが、私たちが歩いている綱渡りだ。危機ではない。祝福でもない。ただ、忍耐と視野の広さが毎回パニックに勝つ、長いゲームの中の、もう一つのデータポイントにすぎない。