連邦準備制度理事会（FRB）のウォラー総裁は据え置きを支持する姿勢を示し、9月の利上げ見通しを70%から五分五分（コイントス程度）に引き下げた。ビットコインはこれに反応し、82,000ドルに向けて上昇。ETFは木曜に7億3,100万ドルの資金流入を集めた（1月以来の最も大きな単日）で、IBITが4億5,400万ドルと主導。ビットコインと金の相関は、Bitwiseによれば6年ぶりの高水準に到達した。最後に見られたのは2020年で、COVIDの景気刺激策の時期だった。米国の公的債務が初めて40兆ドルを超えた。円は2%急騰し、ドルを200日移動平均を下回らせ、ビットコインにもう一つのマクロの追い風をもたらした。米東部時間の金曜8:30amの雇用統計が最後の変数で、強い結果なら利上げの可能性が強まり、弱ければそれが後退する。
ビットコインETF、BTCが80,000ドル超えで先月以来最大の1日として7億3,100万ドルを吸収
木曜の7億3,100万ドルの流入は、火曜の2億3,600万ドルの流出を1回の取引で巻き戻した—1月以来の最も大きい日次の資金獲得。IBIT単独で4億5,400万ドルを引き込み、ARKBが1億3,800万ドル、FBTCが7,400万ドル。ビットコインETFの純資産は1,033.4億ドルを超え—ビットコインの時価総額の6%超—、ローンチ以来の累計純流入は554.4億ドルに達した。注意点はある。IBITは週で最大の流出と、4取引日で最大の流入の両方を生み出しており、大口デスクのポジション調整という可能性が示唆される。広範な資金配分者の確信というよりは、そうした動きだ。付随した上昇で先導したのはプライバシー・コイン—ダッシュ+17%、Zcash+16.5%—投機的な欲求が戻ると上回る傾向の小口投資家のセンチメント群。VIXは14まで低下し、1月以来の水準に。エル＝エリアン氏が債券の売りがさらに進む可能性を警告していたにもかかわらずだ。金曜の8月の雇用統計（ET 8:30、コンセンサス53,000〜65,000）は、この買いが保たれるかを決める二択だ。

ビットコインとゴールドの相関が6年ぶりの高水準に、ビットワイズが指摘

ビットワイズのアンドレ・ドラゴシュ氏は、ビットコインのゴールドとの相関が6年ぶりの高水準にある一方で、株との相関は1年ぶりの低さまで低下したと報告した。最後に匹敵する水準は2020年、COVID期の財政・金融刺激下だった。きっかけは米国債の買い戻し（バイバック）拡大でドルが弱まり、投資家が両資産に同時に資金を振り向けたこと。さらに、米国の公的債務が同じ週に初めて40兆ドルを超えた。ビットワイズの重要な整理はこうだ。投資家はもう「金かビットコインか」を下げ止め（デバスメント）ヘッジとして議論していない—両方を保有している。「ビットコインは最初の15年間、リスク資産として価格づけられていた。次の15年間はまったく違う見え方になるかもしれない」。株式との乖離—8月を通じて、株が出遅れる一方で金とビットコインが上昇していた—が、その主張を裏づける持続的な実証データだ。

円高の急進がドル安を招き、（ひとまず）ビットコインとゴールドを押し上げる

USD/JPYは1.4%下落し156.40へ、DXYは99.22まで押し下げられ、200日移動平均を試す展開に。ビットコインはドル安に反応し、円安そのものには直接反応していない。ビットコインは81,071ドルで取引され、金もそれに沿って上昇した。サポートは条件付きだ。整然とした円高はドルを弱め、リスク資産を助ける。一方で無秩序な急騰は円キャリーの解消を強制し、その取引で原資としていたドル建て資産が売られる。ビットコインは2024年8月のキャリー解消局面で、数日間でおよそ20%下落した。FRBは9月15〜16日、BOJは9月18日を決める—FRBが据え置きでBOJが利上げなら、金利差が両方向から同時に縮まり、最も可能性の高い形で円を加速させる配置になる。今日の1.4%の動きは秩序だったものだ。無秩序へ移行する前に、それを信頼できる方法で特定することはできない。

ビットコインが81,000ドルを奪還、9月の利上げ確率は五分五分に—Zcashは15%上昇

FRBのウォーラー理事は、物価圧力が和らぎ続けるなら政策金利は据え置きを支持すると述べ、9月の利上げ確率を70%から約50%へ引き下げた。同じ声が火曜に労働市場を「障害」とみなさなかったことからの大きな変化であり、金融環境は引き締まっていないというワーシュのジャクソンホールでの見立てにも逆行する。9月の利上げ確率は今週2回、往復している：ジャクソンホール前35%、木曜70%、金曜には50%へ。2回目の利上げは2027年3月に先送りされた。ビットコインは81,000ドルまで上昇、イーサは+4〜5%、XRPは+6%、Zcashは+15%で、週次では20%の上昇—週の間ほぼ横ばいだった市場全体に対する本物のアウトパフォーム。ビットコイン自体は7日で+1%程度にとどまっており、金曜の動きはブレイクアウトというよりリカバリーだ。

FRBの9月利上げ確率は50/50へ低下、ビットコインが82,000ドル近辺へ
CMEのFedWatchでは、木曜に70%に到達した後、9月16日は据え置きと利上げがちょうど半々になっている—イラン紛争に伴う原油・金利のボラティリティに連動した値動き。ビットコインは再評価を受けて約82,000ドルへ上昇した。利上げ確率の往復—「利上げ前」35%、ピーク70%、そして現在50%—は、ワーシュが述べたとおり、事前にコミットされた道筋ではなくデータ次第のFRBを反映している。2回目の利上げは、2027年3月まで完全には織り込まれていない。9月16日直前の会合間データの最終ポイントとなる金曜の雇用統計（ET 8:30）は、7月の-23,000の後でコンセンサスが53,000〜65,000。強い結果ならその見方が補強される。弱い、またはマイナスなら完全に消える。ブルームバーグのアンナ・ウォンが「FRBが2回連続のマイナス指標を受けてから利上げを行った現代の前例はない」と主張しているためだ。