市場はいつも不確実です。つまり、それがこのゲームです。

本当の問題は「次に何が起きるか？」ではありません――誰にも分からない。問題はこうです。「もし自分が間違っていたら、私のポートフォリオは生き残れるのか？」

ポジションのサイズが重要です。リスク管理が重要です。そして「手元の乾いた弾薬（余力）」が重要です。

私は複数のサイクルを通じて資金を運用してきました。生き残る投資家は、完璧に予測できる人ではありません。間違っても耐えられるポートフォリオを組む人たちです。

ブックをストレステストしてください。自分の下振れ（デメリット）を把握する。ボラティリティに備える。

それが長期で複利を生み出す方法です。