金融界の最大級の21の機関が、ドル建ての新しいステーブルコインを発行するための共同プロジェクトを発表した。グループは、2026年後半に独立した企業を設立する予定で、これは一定の条件を満たすことが前提となる。さらに、デジタル通貨は2027年上半期に流通させる計画だ。この取り組みは、2025年10月に提示された構想からの前進にあたる。同時点では、準備金に裏付けがあり、パブリック・ブロックチェーン上で利用可能な形のデジタルマネーを作ることの実現可能性を検討していたのは10行のみだった。

コンソーシアムの規模は、世界的な射程を持つ機関が参加していることから注目を集めています。北米では、バンク・オブ・アメリカ、キャピタル・ワン、シティ、フィデリティ・インベストメンツ、ゴールドマン・サックス、PNCフィナンシャル・サービシーズ、スコシアバンク、TDバンク・グループ、ウェルズ・ファーゴ、ウィズダムツリーが参加しています。欧州側は、サンタンデール、BBVA、コメルツバンク、クレディ・アグリコル、ドイツ銀行、ロイズ・バンキング・グループ、ラボバンク、UBSで構成されています。さらに、日本のMUFGバンク、アブダビのSirius International Holding、そしてアフリカ最大級の金融グループの一つであるStandard Bankも、この取り組みに加わっています。したがって、これは単にアメリカの銀行同士の合意というだけでなく、5つの主要な経済地域にまたがる機関をつなぐ同盟だと言えます。

当初の提案は、1対1の割合で準備金によって裏付けられた、米ドルに連動するステーブルコインを発行することです。これにより、各デジタル・ユニットは、保証として保有される1ドル、または同等の資産に相当することになります。新しい企業はグローバルに事業を行い、金融の伝統的なシステムに典型的なガバナンス、リスク管理、コンプライアンス統制の枠組みに基づく銀行の分配能力を集約することが求められます。通貨名、使用されるブロックチェーン（またはブロックチェーン群）、準備金の正確なモデル、発行および償還のルールは、いまだ公表されていません。

この通貨は、大口取引、法人顧客、そしてそれが認められる市場ではリテールユーザーのために設計されています。言及されている用途の中には、国際的な支払いおよびデジタル資産の決済があり、これらは仲介者を減らし、従来の銀行システムの営業時間の制約外で実行できる可能性があります。このプロジェクトは、適用される米国のステーブルコイン関連法、特にGENIUS Act、ならびに欧州の規則 MiCA を遵守することを意図しています。ドル建てのバージョンの後、コンソーシアムはG7の他の通貨に連動するデジタル通貨へ進む計画で、ユーロ建てのステーブルコインを優先事項としています。

暗号資産市場にとって、ゴールドマン・サックス、シティ、バンク・オブ・アメリカ、ドイツ銀行、UBSといった機関の連携した参入は、正統性とインフラの大幅な向上につながる可能性があります。グローバルな銀行によって発行されるステーブルコインは、依然として業界固有の組織によって発行されたデジタル通貨を避けている企業、ファンド、投資家の参入を後押しできるでしょう。また、ブロックチェーン上で利用可能な米ドルの量を増やし、市場の流動性を改善し、デジタル・アセットを用いる取引を行うことにより、24時間・365日継続して行われる運用に銀行システムをより近づける可能性もあります。

ビットコインは間接的に恩恵を受ける可能性があります。このステーブルコインは、伝統的な資金と暗号資産の世界の間に、規制のある架け橋として機能するからです。ビットコインの直接の競合にはならず、米ドルを表し続け、準備金、発行機関、政府のルールに依存します。一方でビットコインは、分散化され供給量が限定された資産のままです。ブロックチェーン内での資本移動を容易にすることで、この取り組みはビットコインや他の暗号資産の購入・取引をよりシンプルにするかもしれません。なお、ローンチはまだ確約されていませんが、21の巨大金融機関が示したコミットメントは、ブロックチェーン基盤が金融システムの“代替”にとどまらず、その一部になり始めていることを示しています。