今、最も起こしやすいミスはこれです：ダイバージェンスが出たのを見て、相場はもう終わったと思い込むこと！

私の見方では、中期の反転はすでに成立していますが、短期的な天井リスクも高まっています。

相場が動き出した後、$BTC は長期の下降トレンドと6万〜6.6万ドルのレンジを上抜けており、もはや単なる弱気相場の戻りとは見なせません。

問題は、2度目の82000ドル上抜けを試した局面です。

MACDの赤いヒストグラムが明らかに短くなり、RSIとKDJの高値が切り下がり、日足では潜在的な天井ダイバージェンスが現れています。OIは増加を続け、資金調達率はプラスに転じており、上昇後半には大量のレバレッジ資金が追随して入ってきたことを示しています。

現物の買いが追いつかなければ、高値圏のもみ合いは簡単にロング同士の踏み合いになります。

しかし、短期の調整は中期トレンドの終了を意味しません。

過去には、BTCが1週間で20%以上上昇した後、4週間後も上昇を続ける確率は約85.7%、12週間後でも約71.4%でしたが、その後12週間の最大ドローダウンの中央値も14.5%ありました。

82300ドルで計算すると、対応する位置はおよそ70300ドルです。ただし、この数字は高値が切り上がるにつれて変わります！

9月3日、現物ETFの純流入は約7.31億ドルで、機関投資家がなお受け止めていることを示していますが、これまでの資金流入・流出はまだらで、価格を気にせず継続的に買い上げる段階には至っていません。

マクロ環境は当面やや追い風です。米国株の反発と米国債利回りの低下がBTCを支えています。一方で、原油価格、地政学的対立、インフレ指標は、リスク選好を再び押し下げる可能性があります。

今後は次の3つの水準だけを見ます：

80000ドル：短期の強弱分岐点
78000ドル：ダイバージェンス確認水準
70000〜74000ドル：中期押し目買いゾーン

80000ドルを守り、かつ出来高を伴って82300〜84000ドルを上抜ければ、ダイバージェンスは解消され、その後はまず85000ドルを目標に見ます。逆に78000ドルを割り込めば、まず74000〜76000ドルを見ます。調整がさらに深まるなら、70000ドル付近を意識します。

65000〜66000ドルの元のレンジに再び下がって初めて、中期反転のロジックは失効したといえます。

だから8万ドルを超える水準では、私は追いかけ買いはしませんし、ダイバージェンスが出たからといって大きなロットで天井を取りに行くこともしません。乗り遅れて少し利益を逃すのはまだしも、追いつこうとして無理に高値を買いにいくのが、最も真金白銀を失いやすいのです。