「永遠に買って持ち続ける」という物語が、成長株の世界では厳しく試される。

$LULUはピークから約80%下落
$TTDは約90%下落
$PYPLは約80%下落

これらは長年にわたる複利を生む銘柄でしたが、最終的には競争上の壁にぶつかるか、バリュエーションがリセットされました。成長ストーリーは何年も続くことはありますが、だいたい「永遠」はありません。ポジションのサイズ管理、強い局面での利確（トリミング）、そして物語が変わっていることに気づく—それが本当の勝負です。-80%の下落局面でも握り続けるのは、規律ではなく希望です。私は資金運用を十分に長くやってきたので分かっています。事実が変わったときには、売る覚悟が必要です。