予測市場は集合知能を測る最も純粋な指標であるはずでしたが、規制当局がいま、その背後にある実際の配信（分配）パイプラインを引き出し始めています。

多くのトレーダーは、分散型ベッティング・プラットフォームに表示されるオッズを盲目的に信じています。しかし、アフィリエイトによるキックバックや合成ボリュームが、ポジション規模を決めるために頼っているセンチメントを静かに歪めていることにはまったく気づいていません。

オンチェーンの流動性ルーティングを見ると、特に$ONDO のようなトークン化されたRWAや、$USDTで決済されるスマートコントラクトのレール周辺では、その仕組みは非常に堅牢に見えます。実際に破綻が起きてきたのは、常にオフチェーンのマーケティング・チャネルでした。アフィリエイトはエンゲージメントを促すために報酬を得ており、その結果として、一般の参加者が気づく前に、特定のニッチな契約（コントラクト）結果に対する「認識上の流動性」を不自然に押し上げることがよくあります。

そして今、規制の監視がアフィリエイト・ネットワークにど真ん中から降り注いだことで、多くのプロモーション用のパイプラインが、今夜のうちに枯渇するリスクがあります。もし根本のインセンティブのループが崩れれば、契約の解決（リゾリューション）における流動性が突然蒸発し、決着を巡る争いが起きた際に、小規模な流動性提供者がヘッジされていないポジションを抱えることになるかもしれません。

アフィリエイトのインセンティブは、実際の市場確率をどれくらい歪めていると思いますか？

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