親愛的、9月の米国株についての私の見方を少し話そう

全体としては強気寄りなんだけど、9月はそこまでやりやすくならない気がする

8月はS&P500が2.6%上昇、ナスダックは3.9%上昇で、相場は先にかなり上げてきた。
だから9月は、株を見たらすぐ飛びつくような展開は逆にあまり見ないと思う

いま私が特に気にしているのは3つ

第一に、米国債利回り

10年物米国債がさらに上がっていくなら、高バリュエーションのテック株への圧力がかなりはっきり出そう

インフレがさらに落ち着いて、利回りが下がってくるなら、テクノロジーの成長株にはまだ余地がある

第二に、AIのお金は本当に回収できるのか

エヌビディア、マイクロソフト、アマゾン、ブロードコムの業績はいずれもまだ強いし、AI需要はまったく消えていない

でもこれから市場がより気にするのは、ひとつの疑問

こんなに大きなお金を投じてAIデータセンターを作ったとして、最終的にどれだけの売上とキャッシュフローにつながるのか？

だから9月もAIは見ていくけど、エヌビディアだけに固執はしない

引き続き NVDA、MSFT、AMZN、AVGO、AMD、TSM を見る

それに、AIインフラの流れがとても好き

GE Vernova、Eaton、Vertiv

AIにはGPUが必要で、同時に電力、冷却、電力網、データセンター、そしてネットワーク機器も必要

この産業連鎖には、まだ多くのチャンスがあると思う

第三は、セクターのローテーション（物色の入れ替わり）

もしテクノロジーが引き続き強いなら、そのままテックを見続ける

でもテックのバリュエーションが高すぎるなら、資金は金融、工業、エネルギー、ヘルスケアに移る可能性が高い

JPM、GS、XOM、LLY みたいな銘柄は、9月のウォッチリストに入れる

それから、いくつかの日付もメモしておいてほしい

9月4日 雇用データ
9月10日 PPI
9月11日 CPI
9月15-16日 FRB（連邦準備制度理事会）会合

このあたりの時期は、相場のブレがはっきり大きくなりそうだと感じている

だから私の9月の戦略はシンプル

強気だけど、追いかけて高値づかみはしない

米国債利回り
インフレ
AIの利益
資金のローテーション

この4つに注目する

もし相場が調整しても、ファンダメンタルが悪化していないなら、むしろそこでチャンスを探し始める

9月は、すべての株が一緒に上がる月ではないかもしれない

銘柄選びとタイミングは、単に方向性を押すよりずっと重要

$NVDAB