🚨 $BTC LONG TERM HOLDERS ARE SENDING A CYCLE WARNING

過去の「1年以上」の歴史的ロングタームBTCホルダー構造は、重要な転換ゾーンに接近しています。下部オシレーターは、前回サイクルの底で見られた深い累積と売られ過ぎの領域から、急激に反発しました。しかし現在の0.06前後の数値は、主要な分配局面付近で繰り返し現れてきた歴史的な0.12以上の買われ過ぎゾーンからはまだ大きく下回っています。

このチャートで興味深いのは、絶対水準よりも「タイミング」です。これまでのビットコイン・サイクルでは、ロングタームホルダーの行動は、認識できる一連の流れをたどる傾向があります。強い積み増しが売られ過ぎの極端な状態を作り、拡大局面でホルダーの確信が高まり、その後、古いコインが市場に戻り始めることで、指標は最終的に上部の分配ゾーンに到達します。現在の構造は、BTCが2022年の累積局面よりもサイクルのはるか先にあることを示唆していますが、主要サイクルトップに結びつく歴史的なロングタームホルダーの極値にはまだ到達していません。

上部の価格構造も、もう一つの層を加えています。BTCは高い評価（バリュエーション）のレジームにとどまっていますが、ロングタームホルダーの行動はもはや最大の累積にはありません。この組み合わせは、歴史的に注目に値します。なぜなら、市場は「スマートマネーが徐々にエクスポージャーを減らしている」一方でも、上昇トレンドを継続できることがあるからです。

したがって重要な合図は、直ちにトップを指すことではありません。オシレーターが0.10〜0.12+へ向けて上昇し続け、BTCが新高値を出し、ロングタームホルダーの供給低下が継続するなら、成熟した分配フェーズに入る確率は大幅に高まるはずです。

BTCは、価格モメンタムよりもホルダー行動がより重要になるゾーンに近づいています。この指標の次の大きな動きは、ビットコインが最終加速フェーズに入っているのか、あるいはより広範なサイクルの分配に備えているのかを判断する手がかりになり得ます。