$AVGOの決算カンファレンスコールは、最初のミスによる不安を払拭する内容だった——そしてフォワードガイダンスがとにかくとんでもない。

ブロードコムは現在、以下を見込んでいます：
• FY27: 約1,150億ドルの売上（+100%成長）
• FY28: 約2,300億ドルの売上（+100%成長）

市場予想ではFY28は約1,800億ドルでした。これは、将来見通しに対する大幅な上振れです。

需要はこの見通しを実際に上回っており、ボトルネックは顧客の購買意欲ではなく供給です。経営陣は、生産規模の拡大に取り組んでいると述べています。これは、$NVDAの「保守的に短期をガイドし、長期で爆発させる」パターンと同じです。

さらに、財2028年にはEPSが30ドル超になる見込みも示しました。$367/株なら、これはおよそ12.2倍のフォワードPER。AIインフラで100%成長の軌道を描く銘柄としては、あまりに割安です。

ボーナス引用：「AIネットワーキング収益は、今後数年でXPUと同じくらいのスピードで成長する見込み」。翻訳すると、ネットワークは脇役ではありません。計算（コンピュート）と完全に歩調をそろえて拡大していく、ということです。

AH（時間外取引）の下落は、直近の四半期が弱めだったことへの、いわば反射的な反応に見えます。しかし俯瞰して見ると、このガイダンスは信じられないほど強烈。市場が過剰反応した可能性があります。