昨日、市場はAIサプライチェーンの全体を売り払いました。今朝は買い戻していますが、半分だけ。そして注文（オーダー）がすべてを物語っています。

寄り付き：ダウ +0.44%、S&P +0.07%、ナスダック -0.08%。

ストレージと半導体が最初にプラスへ反転しました。MU、SNDK、NVDA、QCOMはいずれも上昇。これは、利益が出ていて、キャッシュフローに最も近い銘柄です。

ネオクラウドとオプティカルはまだ赤のままですが、下げ幅は小さくなっています。チェーンの投機色の強い先端側――CRWV、WULF、ALAB――は、回復が最後、もしくは起きない場合もあります。

この並びは、パニックではなくポジショニングのサインです。お金は質の順に戻ってきました。本当の売りが起きると、質も他と同じように下がります。

例外が1つ：CRDOがリカバリーテープ上で9.7%下落。これはセクターの話ではなく、企業の物語です。別扱いしてください。

門戸は広く、ばらつきも大きい。終値は通常、どちらかに寄せてきます。#positioning