これを想像してみてください。突然、機関投資家のAI関連ニュースの見出しが大きく飛び込んできて、数分のうちに小口資金（リテール）が、注文板上の関連するナラティブ・トークンを手当たり次第に追いかけ始めます。

多くのトレーダーが罠にハマるのは、大手テックの巨大な提携ニュースと、トークンに直接価値が積み上がることを取り違えるからです。マーケットメイカーが流動性を引き揚げる直前に、ローカルの高値を掴んでしまいます。センチメントが深い「貪欲（Greed）」領域にあると、ナラティブのローテーションを先回りしたくなる衝動は、精査されていない仕掛けの“重い含み損（ヘビーなバッグ）”を抱える結果に終わりがちです。

最近のAnthropic提携に関する騒音は、ナラティブの感染が分散型コンピュート・ネットワークをどれほど速く広がるかを示しています。$ICP and $PHA のような確立されたインフラ・プロジェクトは、検証可能な実行環境を構築するのに何カ月も費やしてきましたが、投機的な熱狂のサイクルでは、本物の企業ユースケースと短期的な流動性の奪い合い（リキッド・グラブ）との境界が曖昧になりがちです。

AIの勢いが急上昇すると、賢い資金は最初のリテールによる“スクイーズ”はめったに買いません。彼らは熱が冷めるのを待ち、実際のオンチェーン収益を追跡し、市場構造が、その統合が持続可能なプロトコル収益（フィー）を生むのか、それとも一時的なウォッシュ（見せ玉）的な出来高に過ぎないのかを見極めるまで、エクスポージャーを $USDT でヘッジします。

あなたは、本物の分散型AIインフラと、純粋なナラティブ銘柄の間で、どのようにポジショニングしていますか？

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