こう想像してみてください。価格が毎日上昇しているのに、取引所で利用可能な供給は静かに霧のように消えていく市場を。

多くのトレーダーは短期のローソク足を見つめることに囚われ、小さな押し目でパニック売りしてしまい、表面下で起きているマクロな流動性の変化にまったく気づきません。

私たちは2020年後半、$BTC が放物線的な上昇局面に入る前にも、ほぼ同じ構図を目にしました。当時は機関投資家の買い集めによって取引所の注文板が吸い上げられ、個人投資家は様子見のまま取り残されていました。今も歴史は繰り返しているようで、$ETH は上昇トレンドが続く中でも取引所準備金が数年ぶりの低水準まで落ち込んでいます。このように売り側の流動性が枯れると、$SOL のようなエコシステムからの通常のスポット市場への流入や、アルトコインのローテーションでさえ、強い上方向のスリッページを引き起こし得ます。

この供給ショックは今後数週間でどのように展開すると考えますか？

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