世界の国債利回りが、2008年以来の最高水準にちょうど到達しました。

それは金融危機の水準です。すべてを壊した水準。

これほど大きく債券が売られると、あらゆるところに波及します。借入コストが上がる。バリュエーションは圧縮される。リスクフリー金利は、もはやそんなに「リスクフリー」に見えません。

最近株が重く感じられる理由を疑問に思っているなら、それが一因です。利回りが高いほど、将来のあらゆる1ドルの利益の価値は、今日の時点ではより小さくなります。成長株が最初に影響を受けますが、誰も免れません。

10年ものに注目してください。静かに、他のすべてのトーンを決めています。