ハイパーリキッド・ラボと、クラーケンの親会社であるペイワードは、ハイパーリキッドの無期限先物事業の一部を米国のトレーダーに提供するため、先行協議を進めている。ただし、規制された枠組みの内部に限られる。ブルームバーグの報道によれば、両社は、ペイワードが所有するCFTC（米商品先物取引委員会）規制のデリバティブ取引所であるビットノミアルに、ハイパーリキッドに連動した無期限先物のうち選定されたものを上場する構造について協議しているという。提案の下では、対象となる米国の顧客は、ハイパーリキッドの許可不要（パーミッションレス）オンチェーン・プラットフォームに接続するのではなく、ビットノミアル上でそれらの契約を直接取引することになる。ペイワードは、当該計画の概要をCFTCに提出したと報じられているが、規制当局の承認はなお必要であり、ローンチ日や商業条件は発表されていない。主要な詳細は未決または未公表のままだ。どのトークンが対象となるのか、いくつの契約が上場されるのか、そしてハイパーリキッドのネイティブ・トークンHYPEが含まれるのかは不明だ。ブルームバーグはさらに、協議はハイパーリキッド自身が米国の取引所として運営することの許可を意味するものではなく、代わりに米国での活動はビットノミアルの規制システムの中に置かれ、ビットノミアルが上場する契約に限られると指摘した。ビットノミアルが規制された米国の取引の場となり、顧客のアクセス、KYC/AML、制裁（サンクション）スクリーニング、その他のコンプライアンス上の責任を担う。ハイパーリキッドの技術が、選定された商品に紐づく市場または資産を支えることになり、規制された米国向けの契約が、米国外の利用者が使うオープンで許可不要のハイパーリキッド・ネットワークから事実上切り離される形になる。米国の顧客は現在、ハイパーリキッドのプラットフォームに直接アクセスできない。先行する提出書類では、ハイパーリキッドは引き続き米国ユーザーを制限しており、その時点で保留中のCFTC承認について認識していないとされていた。今回の取り決めは、ペイワードによる5月1日のビットノミアル買収を土台としている。この買収により、クラーケンの親会社は、指定契約市場（DCM）、デリバティブ清算機関（DCO）、ならびに先物コミッション・マーチャント（FCM）という、取引所の取引、清算、ブローカー業務を一体で運営するのに必要な3つの規制対象事業体を手に入れた。ペイワードは当初、現金と株式で最大5億5000万ドルの評価で買収する可能性があると見積もっていたが、最終価格は開示されていない。ビットノミアルは、この枠組みを可能にするライセンスを集めるのに10年以上を費やしてきた。そしてペイワードは、ビットノミアルは規制の枠組みを維持し、引き続き第三者に対してサービスを提供すると述べた。ペイワードとビットノミアルは、すでにそのインフラを使ってクラーケンの米国向けデリバティブ提供を拡大している。6月、クラーケンは、ビットノミアル経由で対象となる米国の顧客向けに無期限先物をローンチし、無期限取引やその他のデリバティブ間で単一の担保プールを利用できるようにした。クラーケンのデリバティブ統括責任者ジョン・パーマー氏は、この設定によって、トレーダーが資本とポジションを異なるプラットフォームに分ける必要性が減ったと述べている。参考までに、無期限先物は満期が固定されていない契約であり、ロングとショートの間で継続的に発生する資金調達（ファンディング）支払いによって、契約価格が参照資産に連動するように保たれる。これらはオフショアの取引所やDeFiプラットフォームで広く利用可能だが、米国からのアクセスはこれまで、連邦のデリバティブ規制によって制約されてきた。ビットノミアルで選定した無期限先物を上場すれば、規制された取引所経由で米国のトレーダーにアクセスが提供される可能性はあるが、ハイパーリキッドのフルのオンチェーン市場リストを米国の利用者に開放するわけではない。規制上の分類が重要な論点になる。ビットノミアルが商品取引法（CEA）の下で運営されているため、そこに上場される暗号デリバティブの主要な連邦規制当局はCFTCになる。契約の構造や裏付けとなる資産によって、当局は各契約がどのように分類されるのか、また上場プロセスが適用される取引所ルールに適合しているかどうかを判断する必要がある。SECが進行中の協議に関与しているとは報じられていない。ハイパーリキッドに連動する関連組織は、すでに関係する論点について規制当局と協議を進めている。8月24日のコメント書簡で、ハイパーリキッド・ポリシー・センターは、SECとCFTCに対し、条件を満たす現金決済型の株式無期限（エクイティ無期限）を、証券先物として扱うよう求めた。これは、SEC/CFTCの共同監督を伴い、裏付けとなる資産の性格だけに焦点を当てるのではなく、契約構造と取引メカニクスに焦点を当てる枠組みとなる。また同センターは、ハイパーリキッドのインフラを用いるHIP-3市場が、最初の10カ月で累計ノーション（想定元本）取引高として4800億ドル超を処理したこと、そしてハイパーリキッドの市場は、中央限度（セントラル・リミット）注文帳、継続的な証拠金、ならびに資金調達の支払いを用いて、契約価格を参照に整合させていると述べた。過去の報道で示された市場指標によれば、ハイパーリキッドの1日当たりの取引量は40億ドル超だった。報道時点でHYPEは約84.50ドルで取引されており、24時間で約3%上昇、8月初めからでは約60%上昇していたものの、利用可能な報告は、この上昇が米国からのアクセス見通しと直接結びつくものだとは示していない。ビットノミアルの案件が進む場合でも、対象となるのはハイパーリキッドに連動した選定された契約に限られる。両社は、米国で上場される契約からの収益がハイパーリキッド・プロトコルに流れるのか、あるいは同プロトコルの既存のトークン買い戻しメカニズムに影響するのかについては述べていない。AI生成ニュースの詳細：undefined/news