金が世界の#1準備資産であるドルを追い越した。

中銀は何年も前から、USDから分散しつつ金を積み増してきました。これは単なる見出しではなく、国々が価値を保存する方法に関する考え方の構造的な転換です。

通貨（フィアット）への信頼が揺らぐと、実物資産が勝ちます。金は利上げも、財政赤字も、政治的なドラマも気にしません。何世紀にもわたって価値を保持してそこにあるだけです。

株式市場にとっても重要です。より弱いドル体制はすべてを変えます——商品価格、インフレのダイナミクス、多国籍企業の業績、そしてどのセクターが優位になるかまで影響します。

この先の展開を、為替市場と国境を越える資本フローで見ていきましょう。ドルの優位性はまだ失われていませんが、ひび割れが見え始めています。