金属市場概況（8月24日〜29日）：金・銀が下落、一方で銅と亜鉛は底堅さを維持
🥇 金は、約3%下落して週を終えました。週中に一時、3か月超ぶりの高値である約4,696ドルに達しましたが、8月28日、FRB議長ケビン・ウォーシュ氏のタカ派的な発言が米2年国債利回りを4.35%へ押し上げ、金は約6週間で最も大きい下げを記録しました。銀はさらに下げ、金曜には約3.5〜4.3%の下落となりました。
📉 証券売りにもかかわらず、金は8月におよそ11%上昇を維持していました。したがって今回の動きは、より広範な貴金属トレンドの完全な反転というよりも、混み合った投機的ポジショニングにより増幅された「米金利見通しの再評価」に近いものでした。
🏭 銅は、現物市場の逼迫が支えとなり、相対的に踏ん張りました。LME在庫は約107,050トンまで減少し、SHFE在庫も19.1%減の72,428トンに低下。COMEXの銅は金曜に下げが小幅にとどまり、在庫と需給フローの力学が金利圧力をなお上回っていることを示しました。
⚙️ 亜鉛はベースメタルの中で際立ち、LME価格は2022年5月以来の高水準に到達しました。利用可能在庫は約75,600トンまで減少し、世界の消費量に換算して約2日分に相当します。バックワーデーション（期近の割高）が続き、足元の供給の逼迫を示唆しました。
🔄 パラジウムもまた動きが異なり、金と銀が下落する中で8月28日に5%以上上昇しました。ショートカバー（買い戻し）と、より強い産業面での需要特性が、今回の上げに寄与した可能性があります。
📊 今週は、金属間で2つの異なるドライバーが示されました。金と銀は金利、利回り、ドルに対して敏感なままだった一方、銅と亜鉛は在庫と現物供給の影響がより大きくなっていました。来週の貴金属は米雇用統計が重要になりそうですが、銅と亜鉛ではLMEおよびSHFEの在庫が引き続き中心的な指標となります。
#Metals $XAU $XAG $COPPER
🥇 金は、約3%下落して週を終えました。週中に一時、3か月超ぶりの高値である約4,696ドルに達しましたが、8月28日、FRB議長ケビン・ウォーシュ氏のタカ派的な発言が米2年国債利回りを4.35%へ押し上げ、金は約6週間で最も大きい下げを記録しました。銀はさらに下げ、金曜には約3.5〜4.3%の下落となりました。
📉 証券売りにもかかわらず、金は8月におよそ11%上昇を維持していました。したがって今回の動きは、より広範な貴金属トレンドの完全な反転というよりも、混み合った投機的ポジショニングにより増幅された「米金利見通しの再評価」に近いものでした。
🏭 銅は、現物市場の逼迫が支えとなり、相対的に踏ん張りました。LME在庫は約107,050トンまで減少し、SHFE在庫も19.1%減の72,428トンに低下。COMEXの銅は金曜に下げが小幅にとどまり、在庫と需給フローの力学が金利圧力をなお上回っていることを示しました。
⚙️ 亜鉛はベースメタルの中で際立ち、LME価格は2022年5月以来の高水準に到達しました。利用可能在庫は約75,600トンまで減少し、世界の消費量に換算して約2日分に相当します。バックワーデーション（期近の割高）が続き、足元の供給の逼迫を示唆しました。
🔄 パラジウムもまた動きが異なり、金と銀が下落する中で8月28日に5%以上上昇しました。ショートカバー（買い戻し）と、より強い産業面での需要特性が、今回の上げに寄与した可能性があります。
📊 今週は、金属間で2つの異なるドライバーが示されました。金と銀は金利、利回り、ドルに対して敏感なままだった一方、銅と亜鉛は在庫と現物供給の影響がより大きくなっていました。来週の貴金属は米雇用統計が重要になりそうですが、銅と亜鉛ではLMEおよびSHFEの在庫が引き続き中心的な指標となります。
#Metals $XAU $XAG $COPPER
