ビットコインは現在8万ドル近辺に位置しており、価格だけから受ける印象以上に、市場はより面白い様子を見せています。

ある数字が私の注意を引きました。

現在、約1,400万BTCが含み益の状態にあります。

つまり、ビットコインの供給のかなり大きな部分が、購入時の価格を上回る水準に滞留しているということです。

最初はこれが前向きに聞こえます。

多くの保有者がうまくいっていることを示しています。

でも、もう一つの側面もあります。

多額のビットコインが含み益の状態にあると、保有者の中には利益確定のために資金を引き出すことを決める人もいます。十分な人数が同じような価格帯でそれを行えば、売り圧力が強まる可能性があります。

だからこそ、いま$80Kのエリアがこれほど重要なのです。

ビットコインはこの水準を何度も試しています。問題は、買い手が価格を支え続けられるのか、それとも利益を抱える保有者が強さの局面で売り始めるのかです。

この現在の状況をより興味深くしている要素が1つあります。

ビットコインは取引所から出ていく動きが続いています。

スポット市場のネットフローは3日間マイナスのままでした。総流出額は約2億6100万ドルでした。

取引所の保有（レゼルブ）もまた減ってきています。

レゼルブは8月15日時点で約273.5万BTCから約270.7万BTCへと減少しました。

つまり、今月初めと比べて取引所にあるBTCは少なくなっています。

私は通常ここを注目しています。というのも、ビットコインが取引所から離れていると、すぐに売りに備えていない可能性があるからです。

つまり、私たちは互いに対峙する2つの力を見ています。

何百万BTCもの利益が出ています。

同時に、取引所にはより少ないBTCしか置かれていません。

そして機関投資家の需要があります。

ビットコインETFは8月に流入が約35.1億ドル記録されました。大口の買い手もBTCの追加を続けています。

これによって$80K周辺で興味深い状況が生まれています。

需要が強いままであれば、大量の利益を得ているビットコインでも、その動きを止めるには十分でない可能性があります。

しかし買い手が弱くなれば、利確がより目立つようになるかもしれません。

また、注目すべき歴史的なポイントもあります。

ビットコインは今年の初めにも似た流動性エリアに到達しましたが、その上に留まることはできませんでした。その後、価格は大きく下落しました。

2023年末、ビットコインは同様のエリアをより長い期間上回ることに成功しました。この強さは、続いて2024年に起きた大きな値動きの前にありました。

だから私は$80Kを単なる別の価格水準として見ていません。

私は、そこ周辺で保有者がどう動くかを見ています。

ビットコインが$80Kを上抜けてそこに定着するなら、自信が急速に高まる可能性があります。

それが引き続き跳ね返されるなら、利益を得ている保有者が資金を引き出し始めるかもしれません。

私にとって次の値動きは、どれだけ多くの人が強気かというより、すでに利益を得ている人たちの売りを買い手が吸収できるかどうかにかかっています。

それが今のビットコインにとっての本当の試練です。