Hyperliquidは2490億ドルでトップ：群衆の前でもHYPEは踏ん張れる？

Hyperliquid（HYPE）は無期限DEX先物の名目取引高249.2億ドルで市場をリードしていますが、ロングポジション比率が高いことで清算リスクが増大しています。
Hyperliquid Strategiesも、6月30日の会計年度末時点で、価値19億ドルの2,930万トークンへと保有しているHYPE量を拡大しました。
主要コンテンツ
Hyperliquidは名目取引高249.2億ドルに到達しており、TradeXYZの2倍以上です。
Hyperliquid Strategiesは2,930万HYPEを保有しており、価値は19億ドルです。
1か月枠ではロングが80%、3か月枠では82%を占めています。
ロングとショートのバランスの崩れは、価格変動リスクを高める可能性があります。
Hyperliquidは取引高で競合を大きく引き離している
Hyperliquidは、無期限先物のDEXにおける名目取引高でトップに立っており、比較対象のプラットフォームとの差が大きいです。
Hyperliquidの名目取引高は249.2億ドル。一方、次点の競合であるTradeXYZは106億ドルを記録しました。Asterは49.3億ドル。Lighter、Kalshi、edgeXはいずれも40億ドル未満です。
プラットフォーム 名目取引高 Hyperliquid 249.2億ドル TradeXYZ 106億ドル Aster 49.3億ドル Lighter 400億ドル未満 Kalshi 400億ドル未満 edgeX 400億ドル未満
出典：X
流動性はさらに流動性を呼び込むことが多いです。取引高が増えれば、より深い市場が形成され、それによって参加者も増える可能性があります。
Hyperliquid StrategiesはHYPEに大きく賭けている
Hyperliquid Strategiesは、保有するHYPEの量を保有在庫から2倍以上となる2,930万トークンまで増やしており、Hyperliquidのエコシステムへの大きな集中度がうかがえます。
これらのHYPEは、6月30日の会計年度末時点で19億ドル相当の価値です。同社は株式資金調達（エクイティ・ファイナンス）を通じて6億4700万ドルを調達しました。
その後、Hyperliquid Strategiesはさらに7億7340万ドルを追加して、1,650万HYPEを購入しました。これらのトークンの大半もステーキングされて、追加の利回りが生み出されています。
保有HYPEの保有量（指標） 2,930万トークン 保有HYPEの価値 会計年度末時点で19億ドル 株式資金調達による調達額 6億4700万ドル 追加で購入するHYPE 7億7340万ドル 追加購入するHYPE 1,650万トークン
多額の資金を単一のエコシステムに集中させることで、HYPEの変動が、同社が保有している資産の価値に大きく影響し得ます。
ロングポジションの比率がHYPE市場を圧倒している
HYPEの清算総エクスポージャーの大部分をロングポジションが占めており、価格が下落してレバレッジ建玉がクローズされ始めると、集中リスクが生じます。
1か月の清算枠では、清算エクスポージャーの約80%がロングポジションであり、ショート側は20%です。この比率は3か月枠ではさらに偏っており、ロング82%、ショート18%となっています。
期間 ロングポジション ショートポジション 1か月 80% 20% 3か月 82% 18%
出典：Alphractal
出典：Alphractal
AlphractalのCEOであるJoao Wedsonは、この偏りが市場にリスクをもたらし得ると見ています。しかし、現時点で入手できるデータでは、HYPEの次の方向性は確実には特定できていません。
価格下落は、より起こりやすいシナリオのようです。
— Joao Wedson、AlphractalのCEO
流動性とロング比率が、次の値動きを決める
HYPEの次の値動きは、価格が現在のレンジを維持できるか、または最初にロング建玉がクローズされるかどうかに左右される可能性があります。
HYPEが検討中の価格ゾーンを維持できれば、市場はさらに上方向に動き続ける可能性があります。逆に、複数のロングポジションが同時にクローズされたり清算されたりすると、価格がより低い流動性ゾーンへ押し下げられる可能性があります。
よくある質問
Hyperliquidの取引高はどれくらいですか？Hyperliquidの名目取引高は249.2億ドルで、TradeXYZの106億ドルを上回っています。
Hyperliquid StrategiesはどれくらいのHYPEを保有していますか？Hyperliquid Strategiesは、6月30日（会計年度末）時点で1,900億ドル相当の2,930万HYPEを保有しています。
HYPEのロングポジションの比率はどれくらいですか？ロングポジションは、1か月枠では清算エクスポージャーの約80%、3か月枠では約82%を占めています。
なぜロング比率が高いとリスクになり得るのですか？大半の建玉が上昇方向に賭けている場合、値下がりが起きると多くのロングポジションが同時にクローズされたり清算されたりする可能性があります。
まとめ
Hyperliquidは無期限DEXの取引高でトップですが、Hyperliquid Strategiesは1.9億ドル相当のHYPEを保有しています。それでも、ロングポジション比率が高いため、上昇の勢いが弱まった際のボラティリティリスクに市場が直面します。
出典：https://tintucbitcoin.com/hyperliquid-dan-dau-249-ty-usd-hype-co-tru-vung-truoc-dam-dong/
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