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米国の短期国債利回りが急上昇—なぜ暗号資産に関係するのか？
2年国債利回りは、FRB当局者がインフレがまだ完全には制御下にないことを示し、追加の取り組みが必要かもしれないとの見方を示したことを受けて、12ベーシスポイント超上昇し、およそ4.36%となりました。
市場は素早く反応し、FRBの次の政策対応に対する見通しが目立つ形で変化しました。

重要なポイント
2年国債利回りは、金利が今後どこへ向かうかに関する期待と密接に連動しています。短期の利回りが上昇すると、市場は実質的により引き締まった金融環境を織り込むことになります。
暗号資産にとって、その関係は直接的ではありませんが重要です。
利回りの上昇はドルを下支えし、伝統的な利回り商品をより魅力的にし、投機的なリスク志向に圧力をかける可能性があります。これは、ビットコインや暗号資産が必ず下落しなければならないという意味ではありませんが、流動性環境が追い風になりにくくなることがあります。
興味深いことに、より長期の国債利回りは比較的安定しており、この動きが、債券市場全体にわたる広範な再評価というより、足元のFRB見通しに関するものだったことを示唆しています。

今後の大きな論点は、こうした変化が次のインフレおよび雇用関連データの局面でも維持されるかどうかです。
FRBの9月の判断が次の動きを左右するのか、それとも経済指標が先にそこへ到達するのか？

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