6月のあの米連邦準備制度（FRB）の会合のあとも、利上げ観測が上昇し、金利が上がったのに、その日は米株が上昇しました。その後7月には調整がありましたが、「その日は米株が上がったので、ウォラー（※ここでは原文の「沃什」）はハト派だ」と多くの人が考えたんです。今日のJACKSON HOLEで、ウォラーが発言して金利が上がり、利上げ観測も上昇しました。今日いったん米株が上がった後に下落し、市場は不安になって「利上げが進むぞ」と身構え始め、『ウォラーがタカ派になった』と考えるようになりました。これがニュース市場――結果論です。理屈としてはとてももっともに聞こえます。
ウォラー個人が中間選挙前に利上げするのかどうかは別として（彼は政治的な出来事の前にFRBが敏感な行動を取ることに反対です）、少なくとも足元のインフレ指標は、利上げサイクル入りを支持していません。22年とは状況がまったく違います。さらに私は、今のマクロ環境でレセント（原文の「贝森特」）による為替市場と長期国債への介入の力と決意のほうが、より重要で、そしてそれこそがメインテーマだと思います。マクロの外では、SOXのバリュエーションが低いことが最も重要です。#沃什称通胀是美联储首要关注