$NVDAは市場に対して大規模な信任投票を行いました――AI向けCAPEXが2027年末まで堅調に推移するとの見通しです。これは、約16か月分の将来見通しが持てるということで、このような環境では珍しく、非常に価値があります。

6月〜7月の下落局面の後、多くのAI関連銘柄がテクニカル的に過売りになっていました。この「掘削機・シャベル」的存在のリーダーからこれほど明確な見通しが示されるなら、AIエコシステム全体で堅調なリリーフラリーが起きることを期待します――半導体、ハイパースケーラー、インフラ関連銘柄などです。

それでもバリュエーションとポジションサイズは慎重に見守る必要がありますが、こうしたかたちでファンダメンタルな物語が再確認されると、リスクとリターンのバランスが、クオリティの高い成長に有利に傾き始めます。私としては中核となるAIポジションを維持し、直近の押し目があれば選択的に追加していくつもりです。