実際に意味のある売上成長の数字：

$NVDAは前年比+106%。 $SPCXは+92%。 $AMDと$AVGOはどちらも約50%。

一方で、成長追随組に「退屈」と呼ばれがちな$AAPLは、それでも16%を記録しました——これは長期のGDP成長率の2倍で、ほとんどのS&Pを上回ります。

教訓は、一番大きい数字を追いかけることではありません。自分が何を保有しているのか、そしてなぜ保有しているのかを理解することです。高い成長が必ずしも高いリターンにつながるとは限りません。価格がすでに話題を織り込んでいる場合、話は別です。期待が低いときは、ゆっくり着実な成長が勝つことがよくあります。

「良い会社」と「良い投資」を混同しないでください。スライド上の成長率よりも、支払った価格のほうが重要です。