8月27日、バイナンスにおけるステーブルコイン建てのオープン・インタレストの過去30日間の変化は+$840 millionに達し、ゲートの+$298 millionと比べて高くなりました。一方、他の追跡対象の取引所はすべて+$200 millionを下回っていました。

この対比は、オープン・インタレストの堅調な成長が続いていた先行局面よりも、はるかに鮮明になっています。

1月17日、バイナンスは+$775 millionを記録したのに対し、ゲートは+$480 millionで、比率は約1.6倍でした。

5月5日、読み取り値はそれぞれ+$1.36 billionおよび+$980 millionで、概ね1.4倍でした。

本日、バイナンスは1月時点の水準を8.4%上回っているのに対し、ゲートは同じ日付の水準から37.9%下回っています。

それにより、バイナンス対ゲートの比率は2.8倍となり、2つの取引所の間の絶対的な差は5億4200万ドルにまで拡大する。

この動きは、ビットコインが7月下旬の約65,000ドルから約79,000ドルへと上昇する中で発生したもので、約22%の上昇となっている。

建玉は複数の取引所で増加しており、再構築が特定の1つの取引所に限られているわけではないことを示しているが、その規模は依然として非常に不均一だ。

建玉（オープン・インタレスト）はトレーダーがロングかショートかを示さないため、この値動きはそれ自体では方向性のシグナルとして解釈すべきではない。

より明確なシグナルは構造的なものだ。ステーブルコイン建てのビットコイン・デリバティブの最新の建て直し（リビルド）は市場全体で進んでいる一方で、バイナンスは同業他社に比べて30日間の増加幅がはるかに大きくなっている。

アムル・タハによって執筆