うーん、本当に.....
現在のBTCの構造を見ていると、いつもある1つの疑問に戻ってしまいます：
私たちは本当に、より大きな回復の始まりを見ているのか、それとも市場が単に弱気の構造が続く前の一時的な反発を見せているだけなのか？現時点では、はっきりした答えはありません。私にとって重要な水準は約$83Kあたりです。BTCがその領域を上回ることができ、さらに重要なのは、そこで受け入れられる（定着する）ことです。そうなれば、全体像の見え方が変わってきます。それまでは、弱気相場がすでに終わったと決めつけるより、少し慎重でいるほうがいいと思います。とはいえ、ここには面白い点があります。過去にBTCが長い底固めのエリアから強いブレイクアウトをしたとき、最終的な安値は、そのブレイクアウトがはっきり分かるようになる前に形成されていることが多いのです。これは、今回も同じように歴史が繰り返されるという意味ではありません。もちろん、そんなにきれいにはいきません。それでも、すでに市場がこれまでのつらい局面の大半を終えているのではないか、と思わされます。今の構造がまだ居心地の悪さを感じさせるのは、価格が次のフェーズをまだ十分に確定していないだけなのかもしれません。そしてここが、流動性（リクイディティ）の見通しが面白くなるところです。
いまは、価格の下にある流動性が積み上がり始めています。上方向は、まだその下に残っているものと比べると、混み合っているようには見えません。
私には、$77K〜$78Kの周辺が目立って見えます。というのも、直近で見た反発のすぐ下に、比較的大きな流動性の塊があるからです。だから、ここからBTCがさらに高値を目指すとしても、市場が一度戻ってまずそのエリアをテストしてくるのを見ても驚きません。実際、多くの人が難しいと感じるのはおそらくこの部分でしょう。価格が$77K〜$78Kに向かって下がってくると、直近の反応はおそらく「強気の考えが無効になった」「市場はまた下向きだ」というものになります。しかし、押し目が自動的に大局（より大きな見通し）を変えるのでしょうか？
必ずしもそうではありません。
より広い構造が、底打ちから回復へ移行しようとしているのなら、こうしたより深い動きは、次の上昇に向けた“市場の流動性の清算”にすぎないことがあります。だから今の私の基本シナリオとしては、もう一度大きなカピタレーション（投げ売り）を期待していません。
それは起こり得ますか？
もちろん。
市場はいつでも私たちを驚かせますし、構造の中にまだ十分な不確実性があるので、完全には否定できません。とはいえ、下方向への鋭い動きが起きたからといって、それを自動的に別の大きな弱気局面の始まりとして扱うべきだとも思いません。押し目と構造の崩壊には違いがあります。私にとって、その区別はここではとても重要です。もしBTCが最終的に$77K〜$78K周辺の流動性を回収して、その後に重要な水準を取り戻し始めるなら、それはむしろ“良い意味で”状況をもっと興味深くする可能性があります。
一方で、価格がサポートを失い続けて回復できないなら、その考え全体を見直す必要があります。
それが、私が見たいところです。
BTCが毎日上がるかどうかではありません。
一本のローソク足が強気に見えるかどうかではありません。
しかし、構造そのものを実際に変えるレベルの上で、価格が受け入れられ始めるかどうかです。そして$83Kが、ずっと目立っている水準です。BTCがそれを超えて維持できるなら、その時点で会話は一段と面白くなります。つまり、市場が底打ちフェーズを抜け出したという、より強い根拠が出てくるかもしれません。それまでは、私はまだ不確実性を絵の中に残しておきたいです。
たぶん、最終的な安値はすでに私たちの背後にあるのかもしれません。
まだ、その下に向けたもう一段の流動性の掃き取りが待っているのかもしれません。
確実には分かりません。
でも、$77K〜$78Kのエリアまでより大きな押し目が来るとしても、それを根拠に私はすぐに再び弱気に転じるとは限りません。私は、流動性が回収されたあとにBTCがどう動くかを見ています。なぜなら、値動きでいちばん重要なのは「どこまで下がったか」ではないこともあるからです。
大事なのは、下落のあとに何が起きるかです。
そしてそれが、これが単なるもう一度の反発なのか…… それとももっと大きなものの初期段階なのかを教えてくれるはずです。見ていきましょう…… 🚀