カンザスシティ連銀の製造業指数は8月に+10へとわずかに上昇しました。新規受注は+10から+16へと伸びており、見たい勢いです。出荷は+20から+17へとやや落ち着きましたが、依然として堅調です。

懸念は？ 価格支払いが+52から+55へと急上昇しました。インフレ圧力はまだ消えていません。そして雇用は+2から横ばいのゼロへと低下しました。

つまり需要は維持されていますが、利益率が圧迫され、採用は停滞しています。典型的な景気後半局面の締め付けです。雇用を裏付けるものがない成長は、長くは続きません。