私は今日は特定のある通貨（銘柄）について話すのではなく、まずPCEとエヌビディア（NVIDIA）を分解しました。私の見立てでは、両者はそれぞれマクロとAIを代表しており、そしてどちらもCryptoのようなリスク資産に影響しているからです。PCEは金利を見ていて、資金コストを決めます。一方でエヌビディアはAIの利益（収益）を見ていて、成長資産のバリュエーションを決めます

もしPCEが高い、そしてエヌビディアが強いなら、市場は高金利＋高成長の間で揺れ動く可能性があります。
もしPCEが下がって、なおかつエヌビディアも強いなら、リスク資産はより居心地が良くなります。

つまり今回の結果から見ると、AIのファンダメンタルズは一旦は崩れていませんが、バリュエーションはすでにかなり高いです。Cryptoの今回の上昇がAIや流動性と一緒に動くなら、短期のボラティリティはより大きくなり得ます。この2日間、アージェン個人としては、当面は気軽に大きく買い増し（大幅に集中投資）することはしません