英伟达财报把我看愣了：营收962亿美元同比翻倍，净利也跟着翻倍，还头一回提前一年给指引，说2028财年营收再涨70%。发财报前它连跌了一周，市场都怕增速见顶，结果盘后直接拉升超4%。

黄仁勋在电话会上放话，AI到拐点了，算力直接等于收入，这话听着跟三年前ChatGPT刚火时一个调调。但毛利率有坎：HBM、DRAM涨价太凶，下季度毛利要掉到71%-72%触底。产能、电力、存储全在紧缺，公司说短缺至少撑到2028财年底。

瓶颈在产能不在需求，翻倍增速还能照常给指引，我看了半天只想说一句，这轮AI的钱是真被它赚明白了。